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一标尺决定后市反弹高度个股分化将成必然

发布时间:2019-10-13 05:41:04

  一"标尺"决定后市反弹高度 个股分化将成必然

  周三股指急剧放量"暴力"拉升,金融、基建等权重板块联袂上涨。不过,多头短期急速发力消耗较大,后市需注意其用力过猛效应再现。并且,涨停数仅有昨日一半,广泛性不足显示资金仍犹疑,后市量能指标将是决定反弹高度的一把"标尺"。我们认为,当前底部结构尚未完整,投资者趁反弹还需积极实施换股操作!

  从量能看,今日沪指成交量接近去年12月14日水平,但反弹力度却明显不及,且略带上影线。与去年底的上涨相比,本次上涨缺乏较强的改革预期,"反转论"仍缺乏足够的逻辑支持;更多的是国家队为IPO重启而强力造势护盘,以及保增长等信心提振刺激。这种资金推动型的突袭上涨,一旦后市量能无法跟随补充,股指极易重新陷入弱势中。因此,量能变化是决定后市反弹高度的重要观察指标。

  当然,主力既然有意为IPO重启护盘,在其拉高指数搭建平台后,还可以通过前期权重板块轮流护盘的方式,维持强势震荡。但在这个过程中,个股走势将分化,那些跟风上涨、基本面缺乏业绩支撑的个股,将在脉冲反弹后出现走弱;而那些受益改革、行业具备朝阳特性的板块个股,继续展开结构性炒作。对投资者来说,大盘拉起长阳,即使不断轻言反转,但个股机会无疑大增。

  我们近期指出,由于十八大三中全会的改革顶层设计仍需一段时间才能定调落实,因此近期出现超预期的改革利好、进而推动股指反转的可能性不大。另一方面,从近日肖钢的讲话中可以看出,证监会要出台新政改革也需等待顶层设计,并且当前IPO重启的压力不减反增,也预示大盘短期仍将承压。只不过,近期中石油、中石化以及工行等超级权重股资金流入明显,在李克强"防止大起大落"讲话的背景下,股市防止大起大落的预期随之增强,这将有助于缓冲IPO重启带来的压力冲击,大盘获得喘息空间。

  总的来说,监管层维稳股指短期走强,但我们认为后市个股分化将是必然现象,投资者仍需以结构性思路对待。跟随那些转型成长、受益改革、中报绩优、以及产业资本运作类个股,才能在后市取得主动。

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